为什么说控制亏损是投资第一原则 股票投资四大优势助力个人财富增长

　　为什么说控制亏损是投资第一原则?

　　下跌的“威力”大于上涨

　　投资不是一个“公平”的游戏,100元亏损50%剩50元,需要上涨100%才能回本,同样100元如果是先上涨100%到200元,只要跌50%,便又回到了原点。

　　财经畅销书作者博多·舍费尔在他的《财务自由之路3》一书中给出了下面这张表格,列出了投资中下跌不同幅度后想要回本需要达到的上涨幅度：

　　

 

　　下跌不同幅度后回本需要的涨幅

　　可以看出,当下跌幅度不大的时候,回本所需要的涨幅只比之前的跌幅大一点点,似乎还算合理,跌5%需要涨5.3%回本,跌10%需要涨11.1%回本。但是下跌幅度超过20%以后,回本所需要的涨幅迅速增加,跌30%需要涨42.9%回本,跌50%需要涨100%回本,如果跌幅达到90%,想要回本需要的涨幅达到了900%,也就是涨9倍才能回本。

　　下面这张图以图形方式更直观的展示了这组数据：

　　

 

　　随着左侧跌幅的线性增加,右侧回本所需的涨幅呈现出了指数级增长的惊人趋势。

　　每个投资者都应牢记这组数字和这张图,并有一个基本认识：投资中,涨跌相同的幅度,下跌对结果的影响比上涨大。随着跌幅的增加,回本的难度呈指数级增加,亏得越多,回本越难,所以一定要避免大跌!

　　长期来看投资机会有很多,所以不要冒不必要的大跌风险,钱是赚不完的,但是有可能亏完。

　　来看个例子：

　　

 

　　上证指数在2007.10.17-2008.11.3期间跌幅达到-72%,如果在2007年的高点购买一支追踪上证指数的基金,并遭遇了这段大跌,持有直到图中最后时间2019年7月,11年未回本,实际上再持有两年到今天,仍然没有回本。

　　再看一道算数题：

　　小红和小明都用10万元投资三年,

　　小红是5%的年化回报持续了三年,

　　小明是前两年每年盈利50%,第三年亏损50%。

　　最终谁的获利多?

　　我们来计算一下他们的投资结果：

　　小红每年赚5%,连续投资3年,10万×1.05×1.05×1.05=11.576万,投资回报率为15.76%

　　小明前两年每年赚50%,第三年亏损50%,10万×1.5×1.5×0.5=11.25万,投资回报率12.5%

　　小红以回报率仅5%的连续收益战胜了小明的前两年高收益第三年大跌。

　　可见要想获得好的收益,要尽量避免亏损,如果投资品种波动大无法完全避免亏损,也要控制亏损,宁可少赚,不要大亏。如果不控制亏损的幅度,前期收益再高也是没有意义的。

　　这个最大亏损幅度,应尽量控制在跌20%以内,根据前面的分析,跌幅超过20%如果再跌下去,回本难度将呈指数级增加,即便是能扭亏,也需要漫长时间的煎熬等待了。

　　结论：投资中要把控制亏损作为第一原则,放在重中之重的位置,尤其要坚决避免大跌,因为大跌后回本的难度是极其大的,并且严重打击投资者的信心。

　　如何控制亏损

　　那么如何把亏损控制在20%以内呢?两个方法供大家参考：

　　1. 未投资产品：买之前先了解当前买入该产品的可能最大跌幅

　　看一下目标产品的历史数据,在该产品的高估,中估和低估阶段,结合不同的市场行情,有可能发生的最大下跌幅度是多少,如果最差结果超过跌20%很多,建议暂时放弃购买该产品。投资的机会有很多,没必要选下跌风险大的。

　　2. 已投资产品：跌幅达到20%的应对,分两种情况。

　　如果确定买的是好产品,好价格,将来能涨回来,可以越跌越买。

　　比如说宽基指数基金,历史上来看长期走势都是向上的,如果前面是在估值比较便宜的时候买入的,现在跌20%更便宜了,那么可以考虑加仓,后续越跌越买,降低成本的同时控制亏损幅度。

　　如果对购买的产品并不足够了解,很难判断将来会是什么走势,或者产品本身出了问题,比如说企业出了重大丑闻,发展前途不可预测,这时候建议止损清仓,承认这笔投资失败,学到经验教训。

　　理财平台上的基金收益率排名很吸引眼球,但是评价一个投资产品好不好,不能只看收益率有多高,别忘了先了解一下最大回撤是多少,在当前时间点买入,有可能亏多少,评估一下与自己的风险承受力是否匹配,再结合预期收益率考虑是否购买。

　　毕竟,亏了再想赚回来就难多了。

　　小结

　　1. 亏得越多,回本越难,大跌杀伤力巨大,要把控制亏损避免大跌作为投资第一原则。

　　2. 通过购买前的风险测算和购买后的仓位管理,把最大亏损控制在20%以内。

　　3. 投资的基础是尽量不亏损,了解一个产品要先评估亏损的风险。

　　为什么要投资股票?四大优势助力个人财富增长

　　过去20多年间买了房子的人都获得了巨大的收益,投资房产成为个人财富大幅增加的有效方法,不过近几年随着中央提出“房住不炒”,各种调控政策频频出台,房产成了收益上限被政策严格限制的投资品种,普遍的说法是每年涨幅不能超过5%。

　　那么除了房产,普通老百姓能接触到的其它主要投资品种长期收益率怎么样呢?

　　1. 股票是长期收益率最高的资产

　　先来看看美国的数据：

　　美国宾州大学沃顿商学院的金融学教授西格尔在《股市长线法宝》一书中统计了美国从1802年到2012年这210年间各项大类资产的真实投资回报率(剔除通货膨胀),如下图所示：

　　

 

　　美国各类资产长期收益比较

　　根据美国从1802年到2012年共210年的统计数据,股票升值了70多万倍,年化收益率为6.6%;美国长期债券升值1700多倍,年化收益率3.6%;黄金升值了4.52倍,年化收益率0.7%;而现金在200多年后被通货膨胀侵蚀掉了95%的价值和购买力,年化收益率为 -1.4%。

　　如果分别用1美元在1802年买入这几类资产,持有200多年后的表现是：股票变成了惊人的70多万,债券是1778元,黄金是4.52元,现金按购买力贬值到5分钱。

　　股票和债券的收益率分别为6.6%和3.6%,差了不到一半,在初始投资额相同的情况下,最终结果是70多万和1700多元,后者还不到前者的零头,怎么会有如此巨大的差异?这就是复利的巨大力量!看似每年回报差别并不很大,但经过复利和时间的力量,差距就被放大了很多,结果也是天壤之别。

　　结论：股票是长期收益率最高的资产,对于个人投资者来说,资产保值增值比较好的方法是用大部分资金去投资股票。

　　2.我国A股市场的历史收益

　　来看且慢上的一个统计图：各国股市代表指数长期收益率对比

　　

 

　　各国股市长期收益表现　　来源：且慢

　　图中选取了中国,美国,德国,法国,英国,日本这几个国家的主要股票指数进行比较,其中最上方的橙色线就是代表中国股市的万得全A指数,从1995年到2020年的近26年间的累计收益为1315.51%,年化收益率为10.87%。而其它几个国家的股票指数收益率最高的是美国的标普500指数,年化收益8.23%,最低的是日本的日经225指数,年化收益仅为0.62%,还不如货币基金收益高。

　　可以看出,A股在全球市场中表现不错,长期来看在所选国家的股市中是回报率最高的,平均年化收益率超过10%。

　　对比其它国家股市走势可见,A股市场波动巨大,牛熊周期明显,投资难度大,几次股灾让无数人的财富灰飞烟灭。但蕴藏的机会也更多,通过系统学习不断完善投资策略和投资计划,在股市估值便宜的时候买入,贵的时候卖出,可以避开大跌,获取更高的收益。

　　指数的收益是一蓝子股票集合的整体平均收益,不代表投资者都能获得这个水平的收益。高手可以通过长期视角的低买高卖,打新策略,购买优质主动型基金等方法提高收益,而没有策略章法的盲目投资者很可能血本无归。

　　3.股市是个伟大的发明

　　股市从本质上简单来说,就是普通人把钱交给上市公司,公司用钱经营并分红。

　　我们购买股票便成为了公司的股东,或者说是公司的拥有者,尽管所占份额比例很小,随着公司的发展和业绩增长,它创造出来的财富我们就能分得一份,买股票就是买公司。

　　这种模式的伟大之处在于对企业的权益化整为零,让我们普通人也可以去当最优秀的公司的股东。

　　比如说你觉得茅台不错,可以买它的股票,成为茅台的股东;或者你觉得腾讯更有前途,也可以买它的股票成为股东,这样一来,将来茅台和腾讯公司发展得好,持续赢利了,分红了,你也能分得一份,获得财富增长!如果没有股市,普通人想要成为那些优秀企业的股东几乎是不可能的,当然也不可能享受这些像印钞机一样的优秀企业的红利。

　　而且通过买股票成为优秀上市公司的股东门槛很低,不分种族、地域、性别、年龄、学历、高矮胖瘦美丑,谁都可以购买世界上最优秀的上市公司的股票,让自己的钱跟随着那些世界上最优秀的企业共同成长,参与到资本市场这个伟大的人类实践中去。

　　作为一个普通人,不需要懂得如何经营和管理企业,不用去工商、税务、消防、卫生、城管办各种繁杂的手续,不需要辛勤工作,只需要花点时间学习投资,找出的好企业,等待好时机,用便宜的价格买入这些好公司的股票,就可以成为优秀企业的股东,让优秀的企业家和勤劳的员工为你工作,源源不断地为你赚钱。

　　这样的机会在中国是最近30年才有的。

　　假设你生活在30年前,中国还没有股票市场,有一天你走在大街上,发现工商银行的门面很气派,大厅里客户始终络绎不绝,心想这是个不错的生意,你尝试着找到大堂经理问：“能不能跟老板商量商量让我也入一股?”　估计很难让你满意。

　　回到现在事情就简单了,如果你看好工商银行的发展,可以直接买它的股票,成为股东。

　　实际上股市给普通人提供了一个要是没有它就不可能有的机会：成为优秀企业的老板!

　　4.适合投资股票时代

　　股票的收益主要来自于上市公司的业绩增长,在一个GDP高速增长的经济体中,整体来说公司的业绩增长也更高一些,体现在股市上整体涨幅也更高一些。中国20年来的经济持续高速增长,取得了举世瞩目的成绩,股市的表现也在全球处于领先。

　　下图为我国近年来的GDP数据,蓝色柱线是GDP总量,红色曲线是GDP增速。

　　

 

　　我国历年GDP总量和增速数据　　来源：格隆汇

　　可以看出我国的GDP增速已经从2008年的10%下降到了2018年的6.6%,我查了一下2019年的数据是6.2%,2020年由于疫情的原因数据是2.3%。

　　目前我们处于经济转型期,GDP大概率不会再有10%那样的高速增长了,普遍预计会调整到5-6%,但是即便这样的经济增长幅度,在世界主要经济体中仍然是大幅领先的,欧美主要发达国家的年GDP增速只有2-3%甚至更低。

　　当然,国家的经济发展脱离不了经济规律,若干年后我们发展成为发达国家的时候,预计经济增速也会降到2-3%了。

　　写到这里想起二战题材美剧《兄弟连》结尾的一段话,大概是这样的：

　　很多年后当晚辈们问起：

　　"爷爷,在那个人们为自由和正义而战的伟大时代,你在做什么呢?“

　　”哦,我在农场里铲粪。“

　　套用一下,很多年后我国成为了发达国家,GDP增速2%,股市年收益6%,晚辈们问起：

　　"爷爷,在那个GDP增速6%,股市年均收益10%的伟大时代,你在做什么呢?“

　　”哦,我买了点余额宝。“

　　小结

　　1. 股票在主要投资品种里长期收益率最高,适合普通人作为保值增值的资产长期持有。

　　2. 我国A股的长期年平均收益率在10%左右,领先全球股市,市场波动大,周期明显。

　　3. 股票市场给了普通人成为优秀企业股东的机会,跟随企业成长并获利。

　　4. 我国GDP增速在主要经济体中领先,有利于持有股票资产获得个人财富增长。