KDJ指标发挥作用的根源 KDJ指标的摆荡区间

　　KDJ指标发挥作用的根源

　　在上升趋势中,股票多以阳线收盘,即收盘价高于开盘价;在下降趋势中,股票多以阴线收盘,即收盘价低于开盘价。KDJ指标就是通过开盘价与收盘价之间的关系来识别当前股价所处的相对位置,进而预判股价未来运动趋势的。

　　一、趋势价格一致

　　趋势价格一致,是设计KDJ指标的重要依据。

　　1.趋势价格一致原理

　　趋势价格一致原理,是KDJ指标遵循的最主要假设。该原理认为,在上涨趋势中,价格趋于交易区域的上部收盘;下跌趋势中,价格趋于交易区域的下部收盘。这里的交易区域指的是交易周期,如日、周等。

　　例如,在一波强势上升过程中,股票多以阳线甚至是光头阳线收盘。不过,当上升趋势趋于结束时,价格就会以逐渐远离最高点的位置收盘;反之亦然,如图1-8所示。

　　

 

　　2.KDJ指标背后的趋势价格一致原理

　　KDJ指标的目标,就是在一个上升趋势中努力找到收盘价更接近于低点的信号。KDJ指标中,曲线K持续上升时,表明当日股票收盘价位于整个交易区间的上部区域。当曲线K向下拐头时,说明收盘价在整个交易区间所处位置有所下降;当曲线K跌破曲线D时,表明股价短期运行趋势发生了逆转。

　　如图1-9所示,龙头股份的股价在2015年8月初启动了一波上涨行情。在股价上涨时,KDJ指标也随之不断走高。在这波上升趋势中,每个交易日的收盘价都处于单个交易周期内的较高位置。

　　

 

　　此后该股股价出现了短线回调走势。2015年8月18日,该股股价以跌停收盘,此时曲线K自上而下跌破曲线D,表明短期股价将出现下跌走势。

　　此后该股短线进入下降趋势,KDJ指标也随之不断走低,且每个交易日的收盘价都处于该日较低的位置。由此可见KDJ指标在判断股价短线趋势方面的作用。

　　二、动态平衡

　　动态平衡是股市一切技术分析的基础。

　　1.动态平衡原理

　　世界上万事万物总是处于不断的运功过程中,绝对静止的物体是不存在的,所有运动的物体都处在相对的平衡和不平衡之中,半衡被打破就是不平衡,不平衡又会酝酿新的平衡。股市也是如此。

　　股价运行往往会围绕某一中心线波动,当股价上升过快时,就会向中心线回调靠拢;当股价下跌过快时,就会向上反弹,另外,中心线也会根据股价的波动发生变化。整个股市就是处于这种动态平衡关系之中。如图1-10所示。

　　

 

　　2.KDJ指标背后的动态平衡原理

　　KDJ指标很好地体现了这种动态平衡思想。在KDJ指标中,50线是一条股价波动的中心线,通过将周期内最高价、最低价相对化处理,即周期内最高价固定为100线,最低价固定为0线,使得KDJ指标的中心线无须波动即可发挥其中轴作用。

　　当曲线K、曲线D远离50线运行时,就会受到50线的吸引而向50线靠拢。尤其是两条曲线进入极度远离50线的位置时(即超买区间或超卖区间)更是如此,如图1-11所示。

　　

 

　　如图1-11所示,新黄浦的股价在2015年6月上旬创下阶段高点后出现快速下跌,KDJ指标也随之出现了剧烈摆动。

　　通过图1-11可以看出,KDJ指标的三条曲线都是围绕50线上下波动的。当曲线远离50线时,就会向相反的方向拐头,尤其是曲线进入超买或超卖区域(图中阴影区域)后,很快就会转向。

　　另外,KDJ指标向右上方运行时,股价会同步上升;指标线向右下方运行时,股价会同步下跌。由此可见,KDJ指标这种波动规律与股价动态平衡原理非常吻合。

　　三、动能反转

　　动能是指物体因运动而具有的能量。从某种意义上来说,大部分技术指标都属于动能指标的范畴,如MACD,KDJ,RSI等。

　　1.动能反转原理

　　动能反转原理,是指股价在上涨或下跌过程中,都是以动能作为支撑的。股价持续上涨时,动能必然持续增加。当动能达到极限,无法继续增加或出现衰减时,股价的上涨将很难持续,未来有下跌的可能;反之亦然。如图1-12所示。

　　

 

　　如图1-12所示,动能指标的反转往往先于股价的反转,这说明在股价到达顶点之前,动能已经开始减弱,无法支撑股价持续上涨了。

　　不过这里交易者需要记住一点：买卖信号只能通过价格形态的反转来确认,无法通过动能指标的反转来确认。就像图1-12所示的那样,动能指标反转后,股价还在继续上涨。尽管所有人都知道这种上涨注定持续的时间不会太久,但却没有人能准确地确定上涨趋势到底在哪一刻结束。正因如此,价格形态未发生反转时,交易者最好耐心持股,收荻尽可能多的利润。

　　2.KDJ指标背后的动能反转原理

　　KDJ指标的超买超卖功能,从本质上来说就是为了更准确地捕捉动能反转和股价反转信号而设计的。股价持续上涨,动能指标也会随之上升。当股价进入高位,动能指标就会进人超买区域。根据KDJ指标的用法可知,这属于非常规区间,也就是说,动能指标注定是要从超买区域返回常规区间的,而返回时必然是股价回落的时候。

　　为了更早地捕捉股价回落的信号,除了需要关注曲线K之外,还要对照曲线D和曲线J两条辅助曲线的走势以及三条曲线之间的关系,这样才能保证获得的信号更加准确,更加及时。

　　如图1-13所示,金种子酒的股价在2015年8月中旬创下阶段高点后出现快速下跌,KDJ指标也随之出现了剧烈摆动。

　　

 

　　通过图1-13可以看出,2015年8月17日,该股股价到达阶段高点时,KDJ指标的三条曲线全部位于超买区域。这说明推动般价上涨的动能已经达到极限,未来无法继续增强,动能反转的可能性较高,股价随时有可能出现下跌。

　　8月18日,该股股价以跌停报收,曲线K同步跌破曲线D形成高位死叉,且KDJ指标的三条曲线全部离开超买区域,回归常态区域。这说明价格出现反转,短期内有下行风险,短线交易者可以考虑卖出股票。

　　KDJ指标的摆荡区间

　　KDJ指标中的摆荡区间设置为0-100,而实际上,有些股票看盘分析软件的J线则可能处于0值以下或者100值以上,这时KDJ指标中的摆荡区间就无法完整地显示这些超越摆荡区间之外的J线值,此时有些分析软件就会出现J线贴顶(底)走平或不显示的情况。如图4-2所示。

　　

 

　　为了让大家更加深刻地了解KDJ指标的摆荡区间的含义和作用,本节将详细讲述KDJ指标在实际应用中的一些鲜为人知的特征和现象。

　　首先,我们要先了解一下KDJ指标在大多数情况下与MA平均线指标之间的关系。只有了解了它们之间的关系,你才能够对KDJ指标所显示的各种行情特征有一个全面而深刻的了解,你才能够从根本上认知KDJ指标,做到只要一看到KDJ指标的某种形态,就能够大致知道价格与MA平均线的走势关系,既能由此推彼,又能推彼至此;既能从量到质地认知结果,又能从质到量地认知原因。

　　图4-3为深赤湾A日线走势图。从图中我们可以看到,KDJ指标的K、D、J线是以50为中心,向上下两个方向发散、收缩和交叉的。当D线与50交叉时,主图中的价格走势和MA平均线是如何表现的?

　　

 

　　由图4-3可知,当KDJ指标的D线上穿50时,主图中的价格K线都是收盘于10MA平均线的上方。相反,当KDJ指标的D线下穿50时,主图中的价格K线都是收盘于10MA平均线的下方。虽然也有极个别的例外,但绝大多数都是这样的情况。

　　综上所述,KDJ指标的重要作用就是表现行情价格与10MA平均线的乖离幅度,并根据价格与10MA平均线的乖离幅度来确定市场中阶段性的超买超卖情况,提示投资者行情有可能要出现的变化。

　　当KDJ指标的D线穿越50之后,又是如何表现的呢?它能不能印证上述的说法呢?如图4-4所示。

　　

 

　　从图4-4中,我们可以看到,KDJ指标的D线最高点所表现的正是价格波动(走势)的高点区域,而KDJ指标的D线最低点所表现的正是价格波动(走势)的低点区域。由此我们可以断定,大多数情况下,KDJ指标所表现的正是价格走势与10MA平均线之间的乖离关系,它反映的正是市场的超买超卖情况。

　　KDJ运行区域划分及交易指示意义

　　KDJ指标的区域划分对交易有着重要的指示含义,当曲线K、曲线D、曲线J进入超买超卖区域时,往往会发出不同的交易指示信息。

　　按照KDJ指标的波动区间,可以将其运行区间划分为超买区、徘徊区和超卖区,如图2-9所示。

　　

 

　　一、超买区域划分及交易含义

　　超买区,是指买盘强盛并逐渐进入顶峰,在技术上存在回调可能的区域。通常情况下,将KDJ震荡区间的80线作为徘徊区和超买区的分界线。也就是说,当指标线的数值超过80就算进入了超买区。

　　1.超买信号的识别

　　尽管很多炒股软件都将80线作为徘删区与超买区的分界线,但不同的指标线进入超买区发出的信号强度还是有所区别的。

　　(1)曲线J由于过于灵敏,其进入80线以上区域时,发出的超买信号比较弱,很多交易者习惯将其进入90线以上区域才看成指标超买。

　　(2)曲线K进入80线以上区域时,发出的超买信号较强,但仍要弱于曲线D。

　　(3)曲线D走势相对比较平缓,其进入80线以上区域时,发出的超买信号最强,很多交易者存确认KDJ指标超买时,都将曲线D作为重要参考指标。

　　2.超买信号的交易含义

　　指标线进入超买区域,并不意味着股价一定会下跌,同时还要结合具体情况进行研判。

　　(1)当指标线进入超买区域,尤其是曲线D进入超买区,只能说叫股价进入危险区域,意味着短期内股价有加速筑顶的可能,未来某一时间可能会盛极而衰,此时交易者若持有股票,只需耐心持股,待其他卖出信号出现时再卖出股票不迟。

　　如图2-10所示,洛阳铝业的股价在2015年7月初出现一波反弹上涨走势,在股价反弹过程中,KDJ指标也随之走高,曲线J、曲线K先后进入了超买区,7月20日,曲线D也进入了超买区,说明股价短期内可能会反转向下,但此时股价仍处于上攻时期,短线交易者只需持股待涨。

　　

 

　　2015年7月24日,该股股价上攻乏力,在K线图上留下了一根带上影线的小阳线,且曲线K自上而下跌破曲线D,这说明该股股价短期内将走弱,短线交易者可卖出该股。

　　(2)凡事都要有反向思考的意识,很多超短线交易者就喜欢利用KDJ指标超买这一特点追击短线牛股。当KDJ指标进入超买区后,曲线K向右上方倾斜,曲线J若能超过100更好,只要曲线J没有跌破100线,往往意味着股价将会出现一波快速拉升。

　　具体操作要点包括以下几个方面。

　　第一,曲线K和曲线D进入超买区后一路向右上方倾斜,无拐头或放缓迹象。

　　第二,股价处于加速上涨时期,且成交量持续放大。

　　第三,曲线J超过100。

　　当然,此时股价上涨速度尽管可能非常快,但风险也会非常大。这正体现了收益与风险对等的原则。

　　如图2-11所示,皖通高速的股价在2015年5月初出现了一波快速上涨走势。在股价上涨过程中,KDJ指标也随之走高,曲线J、曲线K先后进入超买区。5月26日,曲线D也进入超买区,这说明股价短期内处于强势。此时曲线J已经超过了100线,股价位于均线上方,均线又呈多头发散态势,说明股价短期内继续上涨的概率很大,超短线交易者可以考虑追涨买入。

　　

 

　　二、超卖区域划分及交易含义

　　超卖区,是指卖盘强盛并逐渐进入顶峰,在技术上存在反弹可能的区域。通常情况下,将KDJ震荡区间的20线作为徘徊区和超卖区的分界线。也就是说,当指标线的数值跌破20就算进入了超卖区。

　　1.超卖信号的识别

　　与超买区的划分相似,尽管很多炒股软件都将20线作为徘徊区与超卖区的分界线,但不同的指标线进入超卖区发出的信号强度还是有区别的。

　　(1)由于曲线J过于灵敏,其进入20线以下的区域时,发出的超卖信号比较弱。很多交易者习惯将其进入10线以下区域才看成指标超卖。

　　(2)曲线K进入20线以下区域时,发出的超卖信号较强,但仍弱于曲线D。

　　(3)曲线D走势相对比较平缓,其进入20线以下区域时,发出的超卖信号最强。很多交易者在确认KDJ指标超卖时,都将曲线D作为重要参考指标。

　　2.超卖信号的交易含义

　　指标线进入超卖区域,并不意味着股价一定会反弹或上涨,也要结合具体情况进行研判。

　　(1)当指标线进入超卖区域,尤其是曲线D进入超卖区,只能说明下跌动能逐渐达到顶峰,股价有加速探底的可能,未来某一时间可能会结束下跌,此时交易者若持有现金,只需耐心持币,待其他买入信号出现时再入场不迟。

　　如图2-12所示,三一重工的股价在2015年6月中旬出现了一波快速杀跌走势。在股价暴跌过程中,KDJ指标也随之走低,曲线J、曲线K先后进入超卖区。6月29日,曲线D也进入超卖区,这说明空方实力逐渐达到顶峰.持币并应避其锋芒,待明显的转势信号出现方可入场。

　　

 

　　其后该股在几个交易日内又有40%多的跌幅由此可见,若入场过早,会让交易者损失惨重。

　　(2)当KDJ指标进入超卖区后,曲线J若能低于0更好,此时曲线K和曲线D经过一段时间的下跌后,曲线K自下而上穿越曲线D形成低位金叉,往往意味着股价将出现一波反弹。

　　具体操作要点包括以下几个方面。

　　第一,曲线K和曲线D进入超卖区后一路向右下方倾斜,曲线J跌破0线。

　　第二,股价持续下跌多日,技术上存存反弹需求。

　　第三,曲线K率先拐头向上,并成功上穿曲线D,形成金叉,这意昧着股价短期内有反弹的可能。

　　如图2-13所示,象屿股份的股价在2015年6月初出现一波快速杀跌走势,在股价下跌过程中,KDJ指标也随之走低,曲线J、曲线K先后进入超卖区。

　　

 

　　6月30日,曲线D也进入了超卖区,这说明股价短期内处于弱势。此时曲线J已经跌破0线,说明股价短期内下跌行情还将延续。不过这种下跌趋势很难持续,未来很可能会出现反弹走势,交易者只需密切关注股价和KDJ指标的走势。

　　其后该股又经历了几个交易日的下跌,然后出现超跌反弹迹象,7月13日,曲线K自下而上穿越曲线D形成金叉,这意味着股价短期内可能会有一波反弹走势,激进的抢反弹者可以考虑短线跟进买入。

　　三、50线及徘徊区的交易指示意义

　　在KDJ指标运行区间内,自80线以下至20线以上的区域称作徘徊区。整个徘徊区被一条50线从中间分隔。相对而言,当KDJ指标在徘徊区波动时,交易参考价值较低,交易者宜保持观望态势,不过,KDJ指标处于50线的上方和下方还是有所区别的。

　　1.50线上方的徘徊区

　　当KDJ指标在50线上方的徘徊区内波动时,说明多方占据优势地位,交易者做多成功的概率相对较高。

　　如图2-14所示,五矿发展的股价自2015年2月启动了一波震荡上涨行情。在股价上升过程中,KDJ指标也同步走高。

　　

 

　　股价上涨过程中,不断出现震荡回调,KDJ指标也随之震荡波动。不过,在整个股价上涨期间内,KDJ指标大部分时间都在50线上方的徘徊区运行。这说明多方在大多数时间内都占据优势地位,持股的交易者可以耐心持股待涨。

　　2015年6月25日,该股股价已经连续几个交易日下跌,且跌破中期均线,此时KD指标已经下降到50线的下方,交易者宜卖出持有的股票。

　　2.50线下方的徘徊区

　　当KDJ指标在50线下方的徘徊区内波动时,说明空方占据优势地位,交易者做空或持币相对比较安全。

　　如图2-15所示,海信电器的股价自2015年8月启动了一波杀跌行情。在股价下跌过程中,KDJ指标也同步走低。

　　

 

　　在股价筑底过程中,不断出现震荡回调,KDJ指标也随之震荡波动。不过,在整个股价筑底期间,KDJ指标大部分时间都位于50线下方的徘徊区,这说明空方在大多数时间内都占据优势地位,持币的交易者可以耐心等待机会。

　　2015年10月12日,海信电器的KDJ指标自底部向上返回50线上方区域,同时股价K线也站在了30日均线的上方,这说明股价已经转强,多方开始占据优势地位,交易者可以考虑买入该股。

　　3.KDJ指标上穿50线

　　KDJ指标自下而上穿越50线,意味着市场由空方主导转为多方主导,属于积极的入场信号。若一只股票的股价长期处于低位,且KDJ指标长期处于50线下方,一旦KDJ指标向上突破50线,则该信号的指示作用更强。反之,若KDJ指标长期波动于50线附近,则该信号不具有指示作用。

　　如图2-16所示,杭钢股份的股价在经历了2015年6月的一波快速杀跌后出现底部震荡走势,KDJ指标也在50线下方震荡,这说明空方仍占据优势地位。

　　

 

　　8月12日,该股股价已经连续几个交易日反弹向上,KDJ指标也同步上穿50线。这说明多方开始占据主动,交易者可以考虑择机入场。

　　4.KDJ指标跌破50线

　　KDJ指标自上而下跌破50线,意味着市场由多方主导转为空方主导,属于典型的离场信号。若一只股票的股价长期处于高位,且KDJ指标长期处于50线上方,一旦KDJ指标跌破50线,则该信号的指示作用更强。反之,若KDJ指标长期波动于50线附近,则该信号不具有指示作用。

　　如图2-17所示,宏达新材的股价在2014年12月初出现筑顶迹象,股价自高位下跌,KDJ指标也随之走低。在股价启动下跌之前,KDJ指标一直位于50线上方,这说明多方一直居于主导地位。

　　

 

　　12月9日,宏达新材的股价以跌停报收,KDJ指标也自上而下跌破50线,这说明空方开始占据优势地位,交易者可以考虑立即离场。

　　由于KDJ指标波动过于频繁,各条曲线经常会失灵,或频繁地往来于各个交易区域,如曲线K或曲线J频繁地波动于20线附近或80线附近,在交易实战中,交易并不能机械地将各区域的交易指示信号直接应用于实战,而要结合其他信号进行综合分析,以便做出准确的决策。